Perché investire nella strategia Global Multi-Asset Credit
L’attuale contesto di mercato, caratterizzato da divergenze significative nelle dinamiche a livello di singoli Paesi e settori, richiede all’investitore di ampliare il proprio universo di investimento, adottando un approccio globale per diversificare il portafoglio, investendo in nuovi segmenti e nuovi mercati. La strategia Global Multi-Asset Credit permette di cogliere tutte le opportunità presenti sul mercato del credito a livello globale con l’obiettivo di generare, lungo un intero ciclo di mercato, rendimenti superiori rispetto a quelli del mercato monetario.
La strategia Global Multi-Asset Credit ha l‘obiettivo di generare un rendimento assoluto positivo in ogni condizione di mercato, senza essere legata ad un benchmark per quanto riguarda la scelta di settori, Paesi o rating delle obbligazioni in cui investire.
Allianz Global Multi-Asset Credit ha la possibilità di investire in maniera dinamica nei quattro principali settori del mercato del credito.
- La strategia core è focalizzata sull’investimento nelle obbligazioni corporate investment grade e high yield dei Paesi sviluppati;
- Le strategie di diversificazione colgono le opportunità nel global securitized e nei bond dei Paesi Emergenti. Il peso delle asset class viene definito in base all’andamento del ciclo del credito.
La performance viene realizzata prevalentemente attraverso la gestione prudente del rischio di credito, che viene allocato nelle diverse asset class, Paesi, settori e rating in base al posizionamento specifico nell’ambito del ciclo del credito. La strategia prevede una limitata esposizione al rischio di tasso d’interesse (duration).
Filosofia di investimento
L’approccio all’investimento si basa sulla filosofia «Healthy Entity»: le società che mostrano un miglioramento della «salute finanziaria» in misura superiore rispetto alle altre potranno verosimilmente registrare le migliori performance. Le dinamiche del debito solide o in miglioramento sono infatti alla base dei rendimenti a lungo termine. Il focus della strategia è concentrato sulle opportunità di investimento a livello globale.
Processo di investimento e modello di Credit Watch
Il processo di investimento sul mercato del credito a livello globale è costituito da quattro fasi principali:
- analisi di «relative value»;
- costruzione del portafoglio;
- selezione dei titoli;
- implementazione.
L‘attenta selezione dei titoli e il monitoraggio del rischio creditizio sono elementi fondamentali per il team di gestione, che dal 1999 ha sviluppato un proprio modello quantitativo di Credit Watch. Questo modello consente di monitorare la qualità creditizia degli emittenti identificando per tempo il deterioramento dei trend finanziari.
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Caratteristiche del fondo, opportunità e rischi Mostra altro |
L’investimento implica dei rischi. Il valore di un investimento e il reddito che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe non ricevere l’importo originariamente investito. L’investimento in titoli a reddito fisso può esporre l’investitore a diverse tipologie di rischio, fra le quali ad esempio il rischio di credito, il rischio di tasso e il rischio liquidità. Cambiamenti nello scenario economico e nelle condizioni di mercato possono influenzare tali rischi ed aver un effetto negativo sul valore dell’investimento. In periodi di tassi nominali crescenti, il valore dei titoli a reddito fisso (incluse le posizioni corte in suddetti titoli) tende generalmente a decrescere. Per converso, in periodi di tassi nominali decrescenti il valore dei titoli a reddito fisso tende generalmente a crescere. Il rischio liquidità (dell’emittente) potrebbe essere all’origine di ritardi o sospensioni nel pagamento dei proventi dei rimborsi delle azioni del comparto. Allianz Global Multi-Asset Credit è un comparto di Allianz Global Investors Fund SICAV, società d’investimento a capitale variabile di tipo aperto costituita ai sensi del diritto lussemburghese. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Se la valuta in cui sono espressi i rendimenti passati differisce dalla valuta del paese di residenza dell'investitore, quest'ultimo potrebbe essere penalizzato dalle fluttuazioni dei tassi di cambio fra la propria valuta e quella di denominazione dei rendimenti al momento di un'eventuale conversione. Il presente documento è a mero scopo informativo e non deve essere interpretato come una sollecitazione a fare un’offerta, concludere un contratto o comprare/vendere alcun prodotto finanziario. I prodotti finanziari qui descritti potrebbero non essere registrati o autorizzati al collocamento in tutte le giurisdizioni o a determinate categorie di investitori. La distribuzione avviene solo dove autorizzata dalla legge applicabile e in particolare non è disponibile per investitori residenti negli Stati Uniti d'America e/o di nazionalità statunitense. Le opportunità d’investimento qui descritte non tengono in considerazione gli specifici obiettivi d’investimento, la situazione finanziaria, la competenza, l’esperienza e gli specifici bisogni di ogni investitore e non sono garantite. Le informazioni e le opinioni espresse nel presente documento, soggette a variare senza preavviso nel tempo, sono quelle della società che lo ha redatto o delle società collegate, al momento della redazione del documento medesimo. I dati contenuti nel presente documento derivano da fonti che si presumono corrette e attendibili ma non sono state verificate da terze parti indipendenti. Per questo motivo l’accuratezza e la completezza di tali dati non sono garantite e nessuna responsabilità è assunta circa eventuali danni o perdite derivanti dall’uso delle informazioni fornite. Si applicano con prevalenza le condizioni di un'eventuale offerta o contratto che sia stato o che sarà stipulato o sottoscritto. Per una copia gratuita del prospetto, dei documenti istitutivi, degli ultimi rendiconti contabili annuale e semestrale nonché delle Informazioni chiave per gli investitori in italiano (KIID), si prega di contattare la società di gestione Allianz Global Investors GmbH nel paese di domicilio del fondo (Lussemburgo) o la società che ha redatto il presente documento all'indirizzo elettronico o di posta sotto indicati. Prima dell'adesione si prega di leggere attentamente questi documenti, che sono gli unici vincolanti. I prezzi giornalieri delle azioni di ciascuna classe di ogni comparto sono disponibili sul sito www.allianzgifondi.it. Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.it, una società di gestione a responsabilità limitata di diritto tedesco, con sede legale in Bockenheimer Landstrasse 42-44, 60323 Francoforte sul Meno, iscritta al Registro Commerciale presso la Corte di Francoforte sul Meno col numero HRB 9340, autorizzata dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de). Allianz Global Investors GmbH ha stabilito una succursale in Italia, Allianz Global Investors GmbH, Succursale in Italia, via Durini 1 - 20122 Milano, soggetta alla vigilanza delle competenti Autorità italiane e tedesche in conformità alla normativa comunitaria. La presente comunicazione non è redatta in base ai requisiti legali previsti per assicurare l’imparzialità delle raccomandazioni in materia di strategia di investimento, non comporta pertanto alcun divieto di negoziazione anticipata rispetto alla divulgazione di suddette raccomandazioni. È vietata la duplicazione, pubblicazione o trasmissione dei contenuti del presente documento in qualsiasi forma.