Vademecum sul mercato obbligazionario: come investire in un contesto che cambia

I mercati obbligazionari globali offrono agli investitori una gamma di strumenti ampia e variegata per facilitare la diversificazione dell’esposizione al rischio in seno ai portafogli e individuare potenziali fonti supplementari di rendimento

Beneficiare di rendimento potenziale

  • A seguito della consistente flessione dei prezzi delle obbligazioni nel 2022, i rendimenti potrebbero apparire più interessanti rispetto agli anni scorsi e alcuni investitori sono tornati ad incrementare l’allocazione obbligazionaria*
  • Il contesto di investimento si manterrà probabilmente complesso per via dell’incertezza circa l’andamento dell’inflazione, la direzione dei tassi di interesse e l’evoluzione delle prospettive di crescita economica.

Trarre vantaggio dalla versatilità


  • Data la versatilità del comparto obbligazionario, si possono individuare una serie di potenziali opportunità adatte a ciascuna fase del contesto di mercato in evoluzione.
  • Adottando un approccio selettivo, si potrebbero utilizzare gli strumenti obbligazionari per accrescere la diversificazione dell'esposizione al rischio e individuare potenziali fonti supplementari di rendimento.

Cogliere potenziali opportunità

  • Per affrontare le sfide del contesto di mercato attuale, abbiamo identificato una serie di idee di investimento, illustrate in dettaglio alla pagina seguente.

Le opportunità nel mercato obbligazionario

Market environment Investable Ideas table

Il presente documento ha mero scopo informativo e non è da intendersi alla stregua di una sollecitazione o di un invito ad acquistare o vendere titoli. Non è possibile garantire che le idee di investimento qui illustrate si riveleranno premianti in tutti i contesti di mercato e gli investitori dovrebbero valutare la loro capacità di investire in un’ottica di lungo periodo in base al loro profilo di rischio, in particolare nelle fasi di ribasso dei mercati. L’investimento in titoli a reddito fisso può esporre l’investitore a diverse tipologie di rischio, fra le quali ad esempio il rischio di credito, il rischio di tasso e il rischio liquidità. Cambiamenti nello scenario economico e nelle condizioni di mercato possono influenzare tali rischi ed aver un effetto negativo sul valore dell’investimento. In periodi di tassi nominali crescenti, il valore dei titoli a reddito fisso (incluse le posizioni in suddetti titoli con scadenza a breve termine) tende generalmente a decrescere. Per converso, in periodi di tassi nominali decrescenti il valore dei titoli a reddito fisso tende generalmente a crescere. Il rischio liquidità (dell’emittente) potrebbe essere all’origine di ritardi o sospensioni nel pagamento dei proventi dei rimborsi delle azioni del comparto. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

*Ritorno degli investitori europei sui mercati obbligazionari e azionari – Investment Week, 22 febbraio 2023.





Per saperne di più:

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  • L’investimento implica dei rischi. Il valore di un investimento e il reddito che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe non ricevere l’importo originariamente investito. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Se la valuta in cui sono espressi i rendimenti passati differisce dalla valuta del paese di residenza dell’investitore, quest’ultimo potrebbe essere penalizzato dalle fluttuazioni dei tassi di cambio fra la propria valuta e quella di denominazione dei rendimenti al momento di un’eventuale conversione. Le informazioni e le opinioni espresse nel presente documento, soggette a variare senza preavviso nel tempo, sono quelle della società che lo ha redatto o delle società collegate, al momento della redazione del documento medesimo. I dati contenuti nel presente documento derivano da fonti che si presumono corrette e attendibili al momento della pubblicazione del documento medesimo. Si applicano con prevalenza le condizioni di un’eventuale offerta o contratto che sia stato o che sarà stipulato o sottoscritto. Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.it, una società di gestione a responsabilità limitata di diritto tedesco, con sede legale in Bockenheimer Landstrasse 42-44, 60323 Francoforte sul Meno, iscritta al Registro Commerciale presso la Corte di Francoforte sul Meno col numero HRB 9340, autorizzata dalla BaFin (www.bafin.de). La Sintesi dei diritti degli investitori è disponibile in francese, inglese, italiano, tedesco e spagnolo all’indirizzo https://regulatory.allianzgi.com/en/investors-rights. Allianz Global Investors GmbH ha stabilito una succursale in Italia, Allianz Global Investors GmbH, Succursale in Italia, via Durini 1 - 20122 Milano, soggetta alla vigilanza delle competenti Autorità italiane e tedesche in conformità alla normativa comunitaria. È vietata la duplicazione, pubblicazione o trasmissione dei contenuti del presente documento in qualsiasi forma; salvo consenso esplicito da parte di Allianz Global Investors GmbH.

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