Che cosa sono gli IBOR?

L’acronimo IBOR indica gli InterBank Offered Rates (tassi interbancari lettera) tra cui rientrano l’Euro OverNight Index Average (EONIA), l’EURO InterBank Offered Rate (EURIBOR) e il London Interbank Offered Rate (LIBOR). Tali indici hanno rappresentato i tassi di riferimento per i prestiti non garantiti, alimentando il trading globale di prodotti finanziari, dalle obbligazioni ai mutui sino a derivati e mortgage-backed securities.

Per quale motivo gli IBOR non sono più affidabili?

Nel 2012 alcune banche sono state accusate di attività fraudolente e manipolazione dei dati durante la crisi finanziaria. Di conseguenza, le autorità normative e di controllo hanno messo in dubbio l’integrità degli IBOR rimarcando l’esigenza di tassi basati sulle operazioni effettive e non più sulle quotazioni bancarie. Nel 2017 la UK Financial Conduct Authority (FCA) ha annunciato la sospensione del tasso LIBOR alla fine del 2021. In seguito, anche altri IBOR smetteranno di essere pubblicati (EONIA) mentre alcuni, soggetti a riforma, continueranno a esistere (EURIBOR).

Che cosa succederà?

A livello nazionale e internazionale sono stati costituiti svariati gruppi di lavoro allo scopo di collaborare alla definizione di tassi di riferimento alternativi (ARR) per le valute interessate e allo sviluppo di best practice e piani d’azione per la transizione destinati agli operatori di mercato.

La transizione dagli IBOR agli ARR influisce su operatori di mercato e istituzioni finanziarie di tutto il mondo. Nello specifico, si deve provvedere alla rinegoziazione, alla revisione e al repricing dei contratti in essere, nonché all’inclusione di clausole di fallback in tutti gli accordi. Inoltre saranno necessari aggiornamenti sul fronte operativo per garantire l’elaborazione degli strumenti ARR e attività di informazione della clientela adeguate.

Come si prepara alla transizione Allianz Global Investors?

Allianz Global Investors ha iniziato a prepararsi alla riforma dei tassi IBOR già a inizio 2019 al fine di valutarne l’impatto, individuare i rischi, predisporre interventi di mitigazione e assicurare una transizione senza impedimenti dagli IBOR ai tassi di riferimento alternativi (ARR). Inoltre Allianz Global Investors monitora attentamente i progressi, le consultazioni e le pubblicazioni di tutti i gruppi di lavoro a livello globale, anche in relazione alle linee guida riguardanti la best practice.

clicca qui per scaricare le FAQ  

Documento illustrativo di approfondimento che non costituisce offerta al pubblico di strumenti/servizi finanziari.

L’investimento implica dei rischi. Il valore di un investimento e il reddito che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe non ricevere l’importo originariamente investito. Le informazioni e le opinioni espresse nel presente documento, soggette a variare senza preavviso nel tempo, sono quelle della società che lo ha redatto o delle società collegate, al momento della redazione del documento medesimo. I dati contenuti nel presente documento derivano da fonti che si presumono corrette e attendibili al momento della pubblicazione del documento medesimo. Si applicano con prevalenza le condizioni di un’eventuale offerta o contratto che sia stato o che sarà stipulato o sottoscritto. Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.it, una società di gestione a responsabilità limitata di diritto tedesco, con sede legale in Bockenheimer Landstrasse 42-44, 60323 Francoforte sul Meno, iscritta al Registro Commerciale presso la Corte di Francoforte sul Meno col numero HRB 9340, autorizzata dalla BaFin (www.bafin.de). Allianz Global Investors GmbH ha stabilito una succursale in Italia, Allianz Global Investors GmbH, Succursale in Italia, via Durini 1 - 20122 Milano, soggetta alla vigilanza delle competenti Autorità italiane e tedesche in conformità alla normativa comunitaria.

1630959